A股今日送来蒲月首个买卖日，三大指数集体走强。截止收盘，沪指涨1。13%，收报3316。11点；深证成指涨1。84%，收报10082。34点；创业板指涨1。97%，收报1986。41点。沪深两市成交额达到13362亿，较上个买卖日放量1668亿。行业板块几乎全线上扬，小金属、电源设备、消费电子、贵金属、通用设备、通信设备、计较机设备、多元金融、电机板块涨幅居前，仅银行板块逆市下跌。个股方面，上涨股票数量接近5000只，近150只股涨停。6日，金管局正在市场卖出605。43亿港元，因港元汇价触及强方兑换。上周五和本周一，金管局累计出售港元1166亿港元。据日本配合社报道，美国对日本予以“对等关税”全面宽免。另据彭博社报道，正在取美国的商业构和中，印度建议正在对等的根本上，对必然数量的钢铁、动静面上，自中国颁布发表对7类中沉稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价钱正在数周内达到了创记载的高位，截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。据央视旧事，从国度数据局领会到，国度将继续加大地方财务资金投入，支撑处所、行业扶植一批根本性、公益性、久远性数据根本设备项目；用好超持久出格国债资金，加速构开国家数据根本设备架构；面向“十五五”加速研制国度数据根本设备规划。正在调整多日后，金价再度大涨。5月5日，现货黄金及COMEX黄金期货价钱涨幅一度跨越2。7%。此中，现货黄金盘中冲破3320美元/盎司，日内一度上涨超80美元。有阐发指出，此次金价上涨有三个次要缘由：一是，美国又为关税大和斥地了新疆场，特朗普5日颁布发表对所有正在国外制做的进入美国的片子征收100%的关税；二是，中东场面地步再度严重，以色列称迁就机场导弹袭击报仇也门胡塞武拆和伊朗；三是，俄乌冲突尚未呈现较着进展，美国总统特朗普称本人对和谈前景仍抱但愿，但他也认可，俄乌和安然平静谈“也许不成能告竣”。瞻望5月，估计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风偏回暖、从题轮动的特征，以低机构持仓的从题型买卖机遇为从。但从经济层面来看，实正在的影响曾经悄悄发生，设置装备摆设上，除了短期的热点从题轮动，中信证券仍然聚焦三个不变的大趋向：一是中国自从科技术力的提拔趋向不会；二是欧洲沉建自从防务，提拔能源、基建和资本储蓄的趋向不会；三是中国势需要走通“双轮回”，加快完美社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。短期A股考虑三沉要素：一是一些负面的一季报靴子落地；二是TMT反映度模子曾经处于下限；三是国表里大厂正在大模子、算力芯片、端侧、AI使用的进展不竭，5月—6月继续看好科技股的机遇。中期角度来说，回到三类资产对应的三个模子，正在呈现地产周期大反弹或科技使用大迸发之前，中持久对中性股息组合连结关心。别的，考虑到国内科技大厂本钱开支正正在加大、财产链订单起头，景气成长组合以及所代表的景气投资气概，当前大要率仍会占优；但因为报表业绩表现方面存正在不确定性，各类上市公司的表不雅业绩较难呈现显著改善或者加快的环境，如许的布景下，板块可能仍是以轮动和从题投资为从，对估值、拥堵度等表现“”的目标性也会较大。业绩验证期竣事，小盘成长表示的要素天然消逝，科技后续景气线索获得强化，短期科技引领市场脉冲式反弹是大要率。五一假期，海交际易美国构和志愿提拔，也是短期反弹的支持要素。中期，维持二季度震动市的判断。后续关税带来的根基面下行压力可能逐渐，2025年第二季度—第三季度压力逐渐添加。对此，市场反映“幅度到位，时间不脚”，驱动A股市场磨底。消费和科技都是景气预期强化的标的目的，而4月消费布局性机遇集中演绎，科技调整波段延续。目前，消费赔本效应处于相对高位，科技处于相对低位。现阶段愈加看好科技的结构机遇。中期看好国内AI算力和具身智能的投资机遇。公募一季报反映出，相对AI持股更集中，这表示为，更容易对催化做出反映，是从题弹性更高的标的目的；而AI行情沉启所需要更沉磅的催化，若是启动则更方向于中期行情。科技布局性行情阶段，继续看好港股好于A股。中美商业摩擦初现缓和迹象，但仍然未有本色进展的美日、美欧等商业构和可能包含着市场波动率放大的潜正在触发要素。不外，无论是阶段缓和、仍是商业摩擦加大，平易近生认为，中国资产可能仍然是更有性价比的资产，当然，根基面的韧性也就意味着平准力量的持续性存疑和市场博弈资金的布局转换，中国资产的修复不代表全市场无不同的上涨。内需的建立和全球经济次序的沉塑仍是主要力量。平易近生保举：第一，受益中国需求建立的消费行业（旅逛休闲、乳成品、食物、啤酒、定制家居、彩妆、服饰、商贸零售）；第二，正在全球经济次序沉塑的过程中，“两个太阳”下的需乞降供给将会沉建，保举：资本品（铜、铝、黄金）、本钱品（工程机械、钢铁、从动化设备、化学成品等）；第三，应对潜正在的外部冲击，低估值金融（、安全）、内部实物耗损+盈利的煤炭。

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2025-07-15 16:17